WWW.LIB.KNIGI-X.RU
БЕСПЛАТНАЯ  ИНТЕРНЕТ  БИБЛИОТЕКА - Электронные материалы
 

«Изучив эту тему, вы узнаете: • что такое учетная система на рынке ценных бумаг, из чего она состоит; • что такое внутренний учет операций с ценными бумагами и кто его ...»

Тема 19. УЧЕТНАЯ СИСТЕМА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Изучив

эту

тему,

вы

узнаете:

• что

такое

учетная

система

на

рынке

ценных

бумаг,

из

чего

она

состоит;

• что

такое

внутренний

учет

операций

с

ценными

бумагами

и

кто

его

осуществляет;

• кто

имеет

право

вести

реестр

владельцев

именных

ценных

бумаг

и

как

осуществляется

учет

прав

инвесторов

у

реестродержателей;

• что

такое

депозитарий

и

какие

функции он осуществляет на рынке ценных бумаг;

• как определяется момент перехода прав на ценные бумаги и как инвесторы могут осуществлять свои права, вытекающие из ценных бумаг

19.1. Понятие «учетная система» рынка ценных бумаг Принимая во внимание стремительный рост вложений средств в ценные бумаги, который зависит связанный как от общего роста финансовых ресурсов у всех субъектов рыночной экономики, так и от глобальной переориентации свободных финансовых ресурсов из других секторов финансового рынка в сферу ценных бумаг, на современном рынке основной акцент делается на создание и развитие технологий (благодаря которым вложение средств в ценные бумаги и управление ими более просто, доступно и эффективно), а также инфраструктуру фондового рынка, связанную с учетом прав на ценные бумаги.



В зависимости от национальных традиций, конкретного устройства, особенностей законодательства и экономической нормативной лексики у элементов финансовой «подотрасли», которая учитывает права на ценные бумаги как на имущество и права кредиторов к должникам, закрепленные ценными бумагами, могут быть различные наименования (депозитарии, кастодианы, регистраторы, трансфер-агенты и проч.). Понятие «Учетная система»1 обобщает все перечисленные институты.

См.:

Доклад «О концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг»

от 1 июля 1997 г.

// Ежемесячный информационный бюллетень «Депозитариум».

1997.

№ 1.

С.

2.

Учетная система на рынке ценных бумаг (УС РЦБ)

– совокупность учетных институтов:

организаций, осуществляющих депозитарную деятельность, и организаций, осуществляющих деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг2.

Задача УС РЦБ – выступать «свидетелем», подтверждающим наличие и характер правоотношений, в которые вступают субъекты гражданского оборота по поводу ценных бумаг.

Эта задача выражена в следующих двух основных («квалифицирующих») функциях УС РЦБ:

• подтверждение прав кредиторов, закрепленных в ценных бумагах;

• подтверждение прав собственности (и иных вещных прав) на ценные бумаги как на имущество.

Выполняя указанные функции, УС РЦБ оказывает участникам рынка ценных бумаг (кредиторам, должникам, собственникам и пр.), услуги, связанные со свидетельствованием наличия и характера правоотношений по поводу ценных бумаг.

19.2. Экономические основы депозитарной деятельности Учеными и специалистами по финансовому рынку США, Великобритании, Германии, Франции и других развитых стран уже многие годы дискутируется вопрос определения понятия «депозитарий» как финансового института. Они подошли к соглашению, что термин «депозитарий» трактуется в зависимости от назначения данного финансового Ст.





2.1 Положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации (утв.

Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 16.10.1997 №36) // СПС «КонсультантПлюс».

института как инструмента в общей системе конкретного периода развития национального рынка ценных бумаг. В трактовке зарубежной финансовой науки понятие «депозитарий» всегда идет в одной связке с понятием «кастодиан». Понятие «кастоди» (custody) в переводе с английского языка «опека, попечение, охрана, хранение». Данные определения различаются только лишь в американской терминологии.

В российской науке и законодательстве используются термины «депозитарий» и «депозитарная деятельность».

В соответствии со ст. 2 и 7 Закона «О рынке ценных бумаг»:

Депозитарий профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Депозитарная деятельность деятельность по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги3.

При этом субъектами депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг являются все его участники – эмитенты, инвесторы и посредники. И все субъекты депозитарной деятельности, являющиеся на договорной основе клиентами депозитария, называются депонентами.

–  –  –

Депонент юридическое или физическое лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве (владелец ценных бумаг), а также другой депозитарий, в том числе выступающий в качестве номинального держателя ценных бумаг своих клиентов, залогодержатели ценных бумаг и доверительные управляющие ценными бумагами4.

Существует также и такое понятие, как попечитель счета – это лицо, имеющее лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг; он не удостоверяет права на ценные бумаги, но его записи могут быть использованы в качестве доказательств прав на ценные бумаги5.

См.:

Федеральный закон от 22.04.1996 № ФЗ «О рынке ценных бумаг»

(с изм.

и доп.) // СПС «КонсультантПлюс».

См.

там же, ст.

2.7.

См.

там же, ст.

2.8.

Как вытекает из терминов «депозитарий» и «депозитарная деятельность», объектом депозитарной деятельности являются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги6, выпущенные резидентами Российской Федерации, а также выпущенные нерезидентами в соответствии с законодательством государства, в юрисдикции которого они находятся, если это не противоречит требованиям федеральных законов и иных нормативных правовых актов7.

Услуги, предоставляемые профессиональными участниками рынка ценных бумаг в процессе осуществления ими депозитарной деятельности, называются депозитарными услугами.

Основными услугами в данной классификации выступают услуги, непосредственно связанные с выполнением депозитарием своих прямых функций8: «…обязательное предоставление клиентам (депонентам) услуг по учету и удостоверению прав на ценные бумаги, учету и удостоверению передачи ценных бумаг, включая случаи обременения ценных бумаг обязательствами»9.

В соответствии с Положением № 36 депозитарий вправе по договору с клиентом (депонентом) оказывать ему сопутствующие услуги, расширяя таким образом круг своих клиентов и продуктовую линейку10.

Классификация депозитарных услуг может быть приведена также в разрезе форм выпуска ценных бумаг11 и видов его клиентов. При этом каждая депозитарная услуга предоставляется путем проведения целого ряда взаимосвязанных депозитарных операций, т.е. действий с операционными записями счетов депо, анкетами счетов депо и другими справочниками, ведущимися в депозитарии, а также с хранящимися в депозитарии документами, удостоверяющими ценные бумаги.

См.

там же, ст.

2.10.

См.

там же, ст.

2.9.

См.:

Адамова К.Р.

«Депозитарные операции в коммерческом банке:

метод.

пособие.

М:

во пресс», 2001.

С.

92.

См.:

Ст.

2.3 Положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации (утв.

Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 16.10.1997 № 36) // СПС «КонсультантПлюс».

См.

там же, ст.

9.1.

См.:

Адамова К.Р.

Депозитарные операции коммерческого банка:

метод.

пособие.

М:

во Пресс», 2001.

С.

93.

Счет депо

– это объединенная общим признаком совокупность записей в регистрах депозитария, предназначенная для учета ценных бумаг.

Таким образом, механизм осуществления депозитарной деятельности – это взаимодействие ее различных субъектов, связанное с осуществлением ими операций с объектами депозитарной деятельности. Он зависит от субъектов депозитарной деятельности, от экономической природы ценных бумаг и их отношению к собственности, а также от рынка, на котором обращаются те или иные ценные бумаги.

ВСТАВКА ИНТЕРЕСНЫЙ ФАКТ Национальный расчетный депозитарий В связи с публикацией на официальном сайте Службы Банка России по финансовым рынкам Сообщения о намерении НКО ЗАО НРД осуществлять ведение реестра всех видов договоров, с 1 октября 2013 года НКО ЗАО НРД начинает выполнять функции репозитария по всем видам сделок (договоров РЕПО, договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, заключенных не на организованных торгах, а также договоров иного вида, заключенных на условиях генерального соглашения (единого договора)), определенных в п.

6 ст.

51.5 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

Согласно приказу ФСФР России от 28.12.2011 № н, для участников финансового рынка предоставление в репозитарий сведений по всем видам договоров становится обязательным с 25 июня 2014 г.

С 1 октября 2013 г.

НКО ЗАО НРД расширяет способы взаимодействия с репозитарием и предлагает клиентам дополнительно две новые возможности

– доступ к сервису репозитария через экранные формы кабинета репозитария», а также доступ с использованием сервиса НРД.

сервис НРД позволяет организовать сквозной документооборот между собственным программным обеспечением клиента и программным обеспечением репозитария.

19.3. Экономические основы деятельности по ведению реестра Экономическая природа деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг сходна с депозитарной деятельностью, однако она первична по отношению к депозитарной деятельности. Потребность в институте регистраторов возникла, как только появились ценные бумаги, так как стало необходимо регистрировать права владельцев на ценные бумаги.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

– это деятельность, связанная со сбором, фиксацией, обработкой, хранением и предоставлением данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг12.

См.:

ст.

8 Федерального закона от 22.04.1996 № ФЗ «О рынке ценных бумаг»

(с изм.

и доп.) // СПС «КонсультантПлюс».

Держатели реестра владельцев ценных бумаг или регистраторы

– это юридические лица, которые предоставляют услуги по ведению реестра.

Регистратором может выступать эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, действующий в соответствии с поручением эмитента.

–  –  –

Регистраторы не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами эмитента. Эмитент может заключить договор на ведение реестра владельцев ценных бумаг только с одним регистратором. Каждый регистратор вправе вести неограниченное количество реестров. Часть своих функций по сбору информации, входящей в систему ведения реестра, регистратор вправе делегировать другим регистраторам. При передоверии функций регистратор несет всю полноту ответственности перед эмитентом. Эмитент, заключивший договор со специализированным юридическим лицом – регистратором, не освобождается от ответственности за ведение и хранение реестра.

Осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, за исключением ведения реестра владельцев именных инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов.

Система ведения реестра владельцев ценных бумаг

– совокупность данных, находящихся на бумажном носителе с возможным пользованием электронной базы данных, которая обеспечивает фикацию зарегистрированных владельцев и номинальных держателей ценных бумаг и учет их прав в отношении зарегистрированных на их имя ценных бумаг, а также позволяет получать и передавать информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг13.

См.

там же.

Система ведения реестра обеспечивает сбор и хранение информации о всех фактах и документах, которые вносят в нее изменения, а также действиях регистратора по внесению этих изменений. Информация хранится в системе в течение установленного законодательством и договором срока.

Реестр владельцев ценных бумаг является частью системы ведения реестра. Это список зарегистрированных владельцев ценных бумаг, в котором отражается количество, номинальная стоимость, категория ценных бумаг. Реестр может быть составлен на любую установленную дату, на которую возможна идентификация владельцев, количества и категории принадлежащих им ценных бумаг. Регистратор, заключивший договор с эмитентом, один раз в год представляет реестр эмитенту за минимальное вознаграждение, соответствующее затратам на его составление. Более частое представление реестра осуществляется по требованию эмитента за плату, установленную договором. Регистратор устанавливает плату за оформление распоряжений о передаче ценных бумаг, взимаемую со сторон по сделке, которая должна быть фиксированной, единой и не зависящей от объема сделки.

Реестр содержит данные, обеспечивающие:

• идентификацию владельцев именных ценных бумаг и номинальных держателей;

• фиксацию прав на ценные бумаги зарегистрированных лиц;

• сбор данных о владельцах ценных бумаг, предоставляемых номинальными держателями;

• получение зарегистрированными лицами информации об эмитенте и выпускаемых им ценных бумагах;

• начисление доходов и иных выплат по ценным бумагам.

Регистратор выполняет следующие функции:

• открытие лицевого счета зарегистрированному лицу;

• внесение в реестр изменений и дополнений;

• операции на лицевых счетах по поручению зарегистрированных лиц и их уполномоченных представителей;

• сверку количества и категорий (типов) размещенных именных ценных бумаг, а также ценных бумаг, учитываемых на счетах зарегистрированных лиц;

• предоставление зарегистрированным в системе ведения реестра владельцам и номинальным держателям ценных бумаг, владеющим более 1% голосующих акций эмитента, данных из реестра;

• передачу реестра при расторжении договора с эмитентом.

Для целей ведения реестра регистратор открывает владельцам и иным участникам рынка, тем или иным образом имеющим права на ценные бумаги эмитента, лицевые счета. Совокупность данных о зарегистрированном в реестре лице отражается на его лицевом счете, включая данные о количестве, номинальной стоимости, категории именных ценных бумаг, всех изменениях в числе указанных ценных бумаг и сведения об их обременении с момента открытия счета, а также иные данные, предусмотренные нормативными актами и положением о реестре.

Лицевой счет

– совокупность данных в реестре о зарегистрированном лице, виде, количестве, категории (типе), государственном регистрационном номере выпуска, номинальной стоимости ценных бумаг, номерах сертификатов и количестве ценных бумаг, удостоверенных ими (в случае документарной формы выпуска), обременении ценных бумаг обязательствами и (или) блокировании операций, а также операциях по его лицевому счету.

Различают следующие разновидности лицевых счетов:

• эмиссионный счет эмитента – счет, открываемый эмитенту для зачисления на него на основании зарегистрированных в установленном порядке документов о размещении объявленного количества именных ценных бумаг эмитента и последующего списания этих ценных бумаг в процессе размещения или в результате погашения (аннулирования) не размещенных в установленные сроки ценных бумаг;

• лицевой счет эмитента по выкупленным ценным бумагам – счет, открываемый эмитенту, на котором отражается количество, номинальная стоимость, категория (тип) ценных бумаг, выкупленных эмитентом;

• лицевой счет зарегистрированного лица – счет, открываемый владельцу ценных бумаг, на котором отражается количество, номинальная стоимость, категория (тип) ценных бумаг, принадлежащих зарегистрированному лицу;

• лицевой счет доверительного управляющего – счет, открываемый доверительному управляющему ценных бумаг, на котором отражается количество, номинальная стоимость, категория (тип) ценных бумаг, переданных ему в доверительное управление;

• лицевой счет номинального держателя – счет, открываемый номинальному держателю ценных бумаг, на котором отражается количество, номинальная стоимость, категория (тип) ценных бумаг, переданных ему в номинальное держание и принадлежащих его клиентам на праве собственности или иных вещных правах;

• лицевой счет номинального держателя – центрального депозитария – счет, открываемый номинальному держателю центральному депозитарию, на котором отражается количество, номинальная стоимость, категория (тип) ценных бумаг, переданных ему в номинальное держание и принадлежащих его клиентам на праве собственности или иных вещных правах.

Регистратор осуществляет следующие виды операций:

• инвентарные операции – операции по лицевым счетам, отражающие движение ценных бумаг зарегистрированных лиц;

• технические операции, приводящие к изменению информации, содержащейся на лицевом счете зарегистрированного лица, за исключением информации, отражающей движение ценных бумаг;

• информационные операции, связанные с подготовкой и представлением информации из реестра;

• глобальные операции, производимые регистратором по распоряжению эмитента или в случаях, предусмотренных в законодательстве, по распоряжению уполномоченных государственных органов в отношении всего выпуска ценных бумаг эмитента.

ВСТАВКА БУКВА ЗАКОНА Деятельность учетных институтов регулируется следующими нормативными документами:

• Федеральный закон от 26.12.1995 № ФЗ «Об акционерных обществах»

(с изменениями и дополнениями)14.

• Федеральный закон от 22.04.1996 № ФЗ «О рынке ценных бумаг»

(с изменениями и дополнениями)15.

• Приказ ФСФР от 25.01.2011 № н «Об утверждении административного регламента по предоставлению Федеральной службой по финансовым рынкам государственной услуги по лицензированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг16.

• Положение о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (утв.

приказом ФСФР от 20.07.2010 № н) (с изм.

и доп.) 17.

• Постановление ФКЦБ от 16.10.1997 № 36 «Об утверждении Положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации, установлении порядка введения его в действие и области применения»18.

• Постановление ФКЦБ от 10.11.1998 № 46 «Об утверждении Положения о порядке прекращения исполнения функций номинального держателя ценных бумаг»19;

• Положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утвержденное постановлением ФКЦБ от 2 октября 1997 г.

№ 27 (с изм.

и доп.)20;

• Постановление ФКЦБ от 26.03.2001 № 7 «Об особенностях работы регистратора, имеющего филиалы»21;

• Приказ ФСФР от 28.06.2012 № н «Об утверждении порядка учета в реестре владельцев ценных бумаг залога именных эмиссионных ценных бумаг и внесения в реестр изменений, касающихся перехода прав на заложенные именные эмиссионные ценные бумаги»22.

СПС «КонсультантПлюс».

Там же.

16 Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти.

2011.

16 мая.

№ 20 (прил.

11, 13, 15, 17 к Регламенту не приводятся).

17 СПС «КонсультантПлюс».

Постановление ФКЦБ от 16.10.1997 № 36 «Об утверждении Положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации»

// Экономика и жизнь.

1997.

Декабрь.

№ 50.

Вестник ФКЦБ.

1998.

№ 9.

СПС «КонсультантПлюс».

21 Российская газета.

2001.

28 апреля.

№ 84.

22 Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти.

2012.

10 декабря.

№ 50.

• Приказ ФСФР от 02.02.2012 № н «Об утверждении положения о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров»23.

• Постановление ФКЦБ от 22.05.2003 № 28/пс «О Порядке отражения в учетной системе объединения дополнительных выпусков эмиссионных ценных бумаг и аннулирования индивидуальных номеров (кодов) дополнительных выпусков эмиссионных ценных бумаг»24.

• Приказ ФСФР от 11.07.2006 № н «Об утверждении Положения о порядке ведения реестра владельцев именных ценных бумаг и осуществления депозитарной деятельности в случаях приобретения более 30 процентов акций открытого акционерного общества»25.

• Приказ ФСФР от 05.04.2007 № н «Об утверждении Положения о порядке внесения изменений в реестр владельцев именных ценных бумаг и осуществления депозитарного учета в случаях выкупа акций акционерным обществом по требованию акционеров»26.

а также иными законодательными и нормативными актами РФ и стандартами деятельности регистраторов, утверждаемыми саморегулируемыми организациями.

ВСТАВКА СТАТИСТИКА РЫНКА

–  –  –



Похожие работы:

«М.К. Бункина А.М. Семенов В.А. Семенов МАКРОЭКОНОМИКА Учебник 3-е издание, переработанное и дополненное ББК 65.012.2 Бункина М.К., Семенов А.М., Семенов В.А. Макроэкономика: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство "Дело и Сервис", 2000. – 512 с. ISBN 5-8018-0098-0 В данном издании исследование макроэконо...»

«УДК 334.72 Сачков Александр Александрович Sachkov Alexander Aleksandrovich аспирант Московского финансово-юридического PhD student, Moscow University of университета МФЮА Finance and Law ИНТЕГРАЦИЯ INTEGRATION INTO В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКУЮ ENTREPRENEURIAL ACTIVITIES ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В СРЕДНЕЙ Ш...»

«ООО "Инвестиционная палата" ОАО "СКАИ" Лидеру кризис не помеха Данный обзор касается перспектив компании ОАО "Себряковский комбинат асбестоцементных изделий" (г. Михайловка Волгоградской области), лидера российского рынка шифера и асбестоцементных труб.Основные характеристики ОАО "СКАИ": • Доминирующее положение в отрасли •...»

«Медиаобразование. Media Education. 2016. № 4 Практика медиаобразования Media Literacy Education Practices Особенности интеграции медиакритики и медиаобразования в Австрии * Л.Н. Селиверстова, кандидат филологически...»

«Труды Научной конференции по радиофизике, ННГУ, 2002 БИОНИКА И СТАТИСТИЧЕСКАЯ РАДИОФИЗИКА ОПТИМИЗАЦИЯ ПАРАМЕТРА ФУНКЦИИ ПОЛЕЗНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ ПО СТАТИСТИЧЕСКОМУ АНСАМБЛЮ РЕАЛИЗАЦИЙ И.В.Артюхин, Е.А.Домбровский Нижегородский госуниверситет Одной из основных проблем к...»

«МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования "КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ И. Т. ТРУБИЛИНА" УЧЕТНО ФИНАНСОВЫЙ ФАКУЛЬТЕТ УТВ...»

«G.B.l73/2/2 МЕЖдУНАРОДНОЕ БЮРО ТРУдА 173-я сессия АДМИНИСТРАТИВНЬiй СОВЕТ Женева, 12-I5 I968 ноября г. nyEKT Второй nовестки дня дАТА, МЕСТО И ПОВЕСТУ~ даq 54-й СЕССИИ (1970) :МЕ.ЖДУЩРОДНОЙ НОНФЕРЕНЦИ...»

«Код УДК 336 Ю.Л. Лерман ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ БЮДЖЕТНОГО ПРОЦЕССА В НИЖЕГОРОДСКОЙ ОБЛАСТИ Актуальность данной темы обусловлена следующими факторами: 1. Исполнение бюджета – важнейший этап бюджетного процесса, на котором реализуются прогнозы, планы, программы.2. Роль бюджетов территорий усиливается из года в год, а сфера их использования расшир...»

«АКБ "Алмазэргиэнбанк" ОАО Отчётность за 9 месяцев 2014 года Пояснительная информация к бухгалтерской (финансовой) отчётности Акционерного Коммерческого Банка "Алмазэргиэнбанк" Открытого акционерного общества за 9 месяцев 2014 года СОДЕРЖАНИЕ 1. Краткая характеристика деятельности кредитной ор...»

«Позднякова С.В. Старший преподаватель кафедры "Экономика и финансы" Первый Тамбовский филиал РАНХиГС КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ И КАЧЕСТВЕННЫЙ АСПЕКТ НАЛОГОВОГО КОНТРОЛЯ В МАСШТАБАХ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И НА ПРИМЕРЕ ИФНС ПО ГОРОДУ ТАМБОВУ Ключевые слова:...»








 
2017 www.lib.knigi-x.ru - «Бесплатная электронная библиотека - электронные материалы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.