WWW.LIB.KNIGI-X.RU
БЕСПЛАТНАЯ  ИНТЕРНЕТ  БИБЛИОТЕКА - Электронные материалы
 

«ТАТФОНДБАНК Еженедельный обзор рынков 20 ИЮНЯ 2016. События мировых рынков Основные мировые фондовые индексы завершили неделю в «красном». Основным фактором давления на бенчмарки ...»

ТАТФОНДБАНК Еженедельный обзор рынков 20 ИЮНЯ 2016

.

События мировых рынков

Основные мировые фондовые индексы завершили неделю в «красном». Основным

фактором давления на бенчмарки оставались опасения Brexit. Но помимо этого разочарования

американским индексам добавили и комментарии главы ФРС США по итогам заседания по

монетарной политике. В целом, Йеллен выразила неуверенность относительно стабильности

темпов восстановления экономики.

Американские биржи показали снижение на 1,0-1,2%. Проходившее на прошлой неделе заседание ФРС сохранило ставку на прежнем уровне 0,25–0,5%. Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) ФРС в очередной раз не решился на ужесточение монетарной политики, сохранив сверхнизкий уровень ставок в американской экономики. Последний раз ФРС повысила ставки в декабре 2015 г., а до этого – 10 лет назад, в июне 2006 г. Впрочем, вероятность повышения ставки и на предстоящем 27 июля заседании ФРС рынок оценивает тоже лишь в скромные 7,2%.

В сопровождающем заявлении чиновники отметили «низкий уровень капитальных инвестиций в экономике». Кроме того, также были указаны «экономические условия», которые не позволяют проводить процесс нормализации уровня процентных ставок. В обновленных макроэкономических прогнозах ФРС были снижены прогнозы по ВВП США на 2016 г. с 2,2 до 2%. При этом, чиновники также снизили свои прогнозные оценки по долгосрочному уровню процентных ставок с 3,3 до 3%.

Индексы Старого Света показали более существенное снижение — фактором давления на бенчмарки являются опасения Brexit (выход Британии из ЕС). Важнейшим событием недели будет предстоящий референдум в Великобритании. После гибели депутата Джо Кокс позиции сторонников Brexit несколько ослабли, что выразилось в росте фунта к доллару. Тем не мерее, на фоне волнений по поводу Brexit деньги устремились в защитные активы — золото и бонды.



Ралли на рынке облигаций привело к сокращению доходности до четырехлетнего минимума, обновлению золотом 52-недельного максимума и снижению финансового сектора. Результаты референдума могут существенно поднять волатильность по валютным парам с фунтом и евро.

Значительные движения могут быть также на фондовых и товарных рынках.

Цены на нефть снизились на 2,3%. Уже третью неделю подряд подрастает число действующих буровых установок на бурение нефтяных скважин в США. Одновременно идет рост действующих буровых в Канаде и оживление буровой активности в мире. Произошедший с начала года рост нефтяных цен уже начинает влиять на инвестиционные процессы, и, возможно, указывает на приближение к реальным границам разумной рентабельности.

ТАТФОНДБАНК Еженедельный обзор рынков 20 ИЮНЯ 2016.

Российские рынки Акции Российские индексы закрылись снижением. Индекс ММВБ потерял 1,39%, и закрылся на отметке 1 877,07 п, индекс РТС упал на 1,55%, закрывшись на отметке 910,28 п. Курс рубля к доллару вырос на 0,36%.

После небольшой коррекции на фоне возобновившегося подрастания нефтяных цен рубль вновь пошел на укрепление. За прошлую неделю доллар почти растерял отвоеванные у рубля позиции. Налоговые выплаты конца месяца придают уверенности нашей валюте. Но основное поведение, конечно, будет зависеть от способности цен нефти к преодолению недавних максимумов.

Фондовый рынок на прошлой неделе показал умеренно негативный результат. В течение недели индекс РТС опускался даже ниже 900 пунктов. Однако такое снижение не вывело его за рамки проходящей уже более двух месяцев плоской коррекции. Среднесрочно движение рынка будет определяться дальнейшей динамикой нефтяных цен. Если зона 50 долларов за баррель не окажет достойного сопротивления, и цены черного золота продолжат рост, то индекс ММВБ сможет преодолеть сковывающие его близкие абсолютные максимумы.

Также можно разыгрывать отдельные локальные идеи, например, судя по сообщениям СМИ, по Роснефти прорабатываются варианты продажи заготовленного на совместную продажу пакета акций в 19,5% стратегам Китая и Индии.

Очень привлекательной может оказаться покупка акций ряда компаний под идею ТАТФОНДБАНК Еженедельный обзор рынков 20 ИЮНЯ 2016.

дивидендных выплат. Приближается высокий пик сезона по дивидендам и здесь тоже есть к чему присмотреться. Набор акций с дивидендной доходностью выше 10% достаточно широк и есть из чего выбрать. Но даже и по очень крупным компаниям также сохраняется интрига. Так, всерьез обсуждаются идеи по возможной выплате промежуточных дивидендов с целью достижения целевых уровней дивидендных выплат, установленных государством для компаний с госучастием.

Лидеры роста-падения российского рынка акций

–  –  –

Новости российских эмитентов Русал - может закрыть заводы при падении цены на алюминий ниже $1500/т. При текущих ценах на алюминий компания пока не будет закрывать два своих завода, но при снижении цены ниже $1500/т руководство может рассмотреть такой вариант. Если цена продержится выше $1600/т в течение этого года, то компания может выплатить дивиденды. Об этом сообщил генеральный директор Соловьев.

«Сбербанк» и ПАО «МОЭСК» на Петербургском международном экономическом форуме заключили соглашение о предоставлении первой из трех кредитных линий для МОЭСК в объеме 5 млрд рублей. Общий объем трех кредитных линий составит 15 млрд рублей. Об этом говорится в сообщении компании. Срок соглашения составляет 10 лет. Организатором кредитных линий выступил Sberbank CIB – корпоративно-инвестиционный бизнес «Сбербанка».

Кредитные ресурсы могут быть направлены на финансирование деятельности компании в соответствии с уставом, включая финансирование капитальных вложений, погашение задолженности по кредитам и займам перед третьими лицами, приобретение и погашение эмиссионных ценных бумаг, выпущенных компанией.

«Группа ГАЗ» и на ПМЭФ заключили соглашение, которое «Сбербанк»

предусматривает расширение сотрудничества по предоставлению качественного высокотехнологичного банковского обслуживания, а также участие в «Сбербанка»

ТАТФОНДБАНК Еженедельный обзор рынков 20 ИЮНЯ 2016.

инвестиционных проектах «Группы ГАЗ» с общим объемом предполагаемого финансирования до 5 млрд рублей в 2016-2017 годах в рамках общего кредитного лимита до 35 млрд рублей. Об этом говорится в совместном сообщении компаний. Кроме того, стороны заинтересованы в развитии взаимодействия по ряду направлений, в том числе размещению временно свободных финансовых ресурсов компании, внедрению современных банковских технологий управления финансовыми ресурсами и продуктами, комплексному банковскому обслуживанию открытых в «Сбербанке» счетов компании и повышению операционной эффективности за счет оптимизации бизнес-процессов и технологий.

«Россети» и АО «АйСиБиСи Банк» (100% дочерняя структура крупнейшего коммерческого банка Китая – Industrial and Commercial Bank of China Limited - ICBC) подписали соглашение об открытии кредитной линии. Об этом сообщила российская компания.

Соглашением предусмотрено предоставление кредитных средств в размере до 1,5 млрд рублей, сроком на 3 года на общекорпоративные цели. Кредит позволяет диверсифицировать долговой портфель «Россетей», часть которого приходится на банки с российским капиталом, часть - на облигации.

Республика Татарстан заняла первое место в национального рейтинге состояния инвестиционного климата в регионах России, свидетельствуют данные Агентства стратегических инициатив (АСИ). Москва поднялась на 10 место, закрепившись при этом в группе регионов с комфортными условиями для бизнеса. Об этом в рамках проходящего в Санкт-Петербурге экономического форума сообщила заместитель мэра Москвы по вопросам экономической политики и имущественно-земельных отношений Наталья Сергунина, приведя данные АСИ, формирующего рейтинг.

Оценка проводилась по 45 показателям в рамках 4 направлений:

«Регуляторная среда», «Институты для бизнеса», «Инфраструктура и ресурсы», «Поддержка малого предпринимательства».

Облигации Индекс корпоративных облигаций MICEXCBI по итогам торговой недели с 14 по 17 июня вырос на 0,61%.

–  –  –

Цены государственных облигаций, напротив, снизились. Как следствие, итоги аукционов по размещению ОФЗ нельзя полностью назвать удачными, несмотря на то, что спрос был выше предложения.

На прошедшей неделе на первичном рынке корпоративных эмитентов прошли следующие размещения. ООО «ВА Инвест» разместил облигации серии БО-01 на 1 млрд рублей. ООО «ИА Вега-1» разместила облигации класса А, Б и В на 1,6 млрд рублей. ООО «ИА Вега-2» разместила облигации класса А, Б и В на 2 млрд рублей. ОАО «ФПК» разместил облигации серии 01 на 5 млрд рублей. Также состоялось размещение муниципального эмитента: Белгородская область разместила облигации серии 34010 на 3,5 млрд рублей.





15 июня Минфин РФ провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26217 с датой погашения 18 августа 2021 года и ОФЗ-ПК 29011 с датой погашения 29 января 2020 года. Объем предложения первого выпуска составил 15 млрд рублей, второго – 10 млрд рублей. Следует отметить, что спрос на ОФЗ-ПД 26217 составил 23,4 млрд рублей, на ОФЗ-ПК 29011– 13,3 млрд рублей. По итогам аукциона первый выпуск был размещен в полном объеме, второй – в объеме 6 млрд рублей.

Иностранные инвесторы вывели из российских акций $435 млн С начала 2016 года инвесторы вывели из ориентированных на вложения в российские активы биржевых фондов (exchange-traded funds, ETF) свыше $435 млн, сообщает Bloomberg со ссылкой на собственные подсчеты. Большие суммы потеряли только ETF, инвестирующие в Китай и Тайвань.

ТАТФОНДБАНК Еженедельный обзор рынков 20 ИЮНЯ 2016.

Опрошенные агентством аналитики объясняют поведение инвесторов опасениями по поводу прекращения роста котировок акций российских компаний после угасания нефтяного ралли (с начала 2016 года индекс РТС вырос более чем на 20%, баррель нефти Brent за тот период подорожал примерно на треть).

Замедление роста нефтяных котировок, по мнению аналитиков, приведет к тому, что восстановление экономики России будет идти медленно на протяжении продолжительного времени. Для инвесторов это означает, что пора искать привлекательные возможности на других рынках.

В то же время Тим Лав, менеджер компании GAM UK Ltd, в управлении которой находятся активы на $130 млрд, видит возможность для продолжения инвестиций в Россию, но уже не через ETF, а за счет точечной покупки акций отдельных компаний, в цену которых уже заложено влияние западных санкций и риски снижения цен на нефть.»Некоторые сектора российской экономики чувствуют себя лучше остальных, и я думаю, что разумнее покупать отдельные акции, нежели инвестировать в ETF», — пояснил Лав.

В 2015 году инвесторы, несмотря на падение российских акций третий год подряд, вложили в специализирующиеся на России фонды около $442 млн.

Также интересные выводы приводятся в недавнем аналитическом отчёте Goldman Sachs, где отмечается, что за последние 24 месяца экономика России претерпела значительные изменения. Во время кризиса 2009 года правительство использовало валютные резервы для поддержки национальной валюты и увеличение расходов для стимулирования за счёт роста потребления, а в 2014-2015 годах оно ужесточило денежно-кредитную и налогово-бюджетную политику, позволив экономике саморегулироваться за счёт ослабления валюты. Это, в свою очередь, снизило зависимость от цен на нефть, повысило конкурентоспособность отечественного производства и способствовало восстановлению.

Единственной проблемой остаётся дефицит бюджета России. По оценкам Министерства финансов, дефицит бюджета в этом году составит 3 процента от ВВП. Тем не менее, баланс страны остаётся весьма прочным с резервами, составляющими 23 процента от ВВП, а резервный фонд в 1,4 раза превышает дефицит бюджета, по оценкам Goldman Sachs.

Соотношение долга к ВВП составляет лишь 10 процентов, так что у России есть достаточно возможностей, чтобы прибегать к заимствованиям для обеспечения финансирования. Если низкие цены на нефть сохранятся, можно предположить, что министерство финансов будет корректировать расходы и повысит налоги, чтобы компенсировать дефицит.

В целом, Россия движется в правильном направлении, и соответственно, российские акции сильно укрепились с начала года.

Goldman выдвигает на первый план несколько инвестиционных возможностей, ТАТФОНДБАНК Еженедельный обзор рынков 20 ИЮНЯ 2016.

благодаря которым инвесторы смогут заработать на теме «Восстановление России»:

«Поскольку восстановление начинается с потребления, мы ожидаем, что ориентированные на потребителя компании покажут лучшие результаты. Примером может стать благоприятная ситуация с недвижимостью: в этом секторе продажи выросли в три раза в первом квартале 2016 года, и подстёгиваемый ипотекой рост продолжится и дальше.

Помимо этого, в розничной торговле, как мы ожидаем, объём продаж удвоится до 2018 года».

«В сфере транспорта мы отмечаем Аэрофлот. Как ожидается, он увеличит свою долю на российском рынке до 50 процентов в 2016 году с 38 процентов в 2015 году, и наш прогноз прибыли до уплаты налогов в 2016 году на 35 процентов выше, чем у Bloomberg. В сфере телекоммуникаций, СМИ и технологий, состояние которых улучшится, благодаря росту рекламного рынка, мы выделяем Яндекс и Mail.ru, предлагающие сбалансированный подход к развитию Интернета в России (через такие развивающиеся сегменты, как онлайн видео и мобильные устройства). Другие наши позитивные прогнозы по российским акциям включают компании Новатэк и Алроса».

–  –  –

Настоящий документ имеет исключительно информативные цели и не является предложением или побуждением к покупке или продаже ценных бумаг. Настоящий документ распространяется в соответствии с действующим законодательством и не может быть воспроизведен или передан другому лицу. Инвестирование в Россию и российские ценные бумаги сопряжено с высокой степенью риска, и инвесторам следует провести собственный анализ рынка перед осуществлением инвестиций. Этот материал не предназначен для использования частными инвесторами.



Похожие работы:

«BMW BUSINESS EDITION. БИЗНЕС-ПРОГРАММА BMW ДЛЯ КОРПОРАТИВНЫХ КЛИЕНТОВ.BMW BUSINESS EDITION БИЗНЕС-ПРОГРАММА BMW ДЛЯ КОРПОРАТИВНЫХ КЛИЕНТОВ. BMW по-прежнему задает направление. Вот уже на протяжении нескольких лет предприниматели в Латвии выбирают BMW как подтверждение достижений своего предприятия. BMW представляет собой об...»

«С. В. Коржук ГОСУДАРСТВО И ОБЩЕСТВО ГОСУДАРСТВО И ОБЩЕСТВО DOI: 10.14515/monitoring.2016.3.07 Правильная ссылка на статью: Коржук С. В. Эксклюзия людей с инвалидностью: воспроизводство неравенства // Мо­ ниторинг общественного мнения : Экономические и социальные перемены. 2016. № 3. С. 134—146.For citation: Korzhuk S....»

«АКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ЭКОНОМИЧЕСКИХ НАУК СИСТЕМНЫЙ ПОДХОД К НАЛОГОВОМУ ПЛАНИРОВАНИЮ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СУБЪЕКТА © Слепов А.В. Хакасский государственный университет им. Н.Ф. Катанова, г. Абакан В статье раскрываются понятия "налоговое планирование" и "налоговая нагрузка". Исследованы причинно-следственные связи и обоснован вывод о необходимо...»

«"ОТЧЕТНОСТЬ СУБЪЕКТОВ РЫНКА МИКРОФИНАНСИРОВАНИЯ: ТЕНДЕНЦИИ, ИЗМЕНЕНИЯ И НОВЫЕ ТРЕБОВАНИЯ" "Отчетность субъектов рынка микрофинансирования: тенденции, изменения и новые требования" Золотых Екатерина Олеговна СТАТИСТИКИ ПРЕДСТАВЛЕНИЯ ОТЧЕТНОСТИ СУБЪЕКТАМИ РЫНКА "ОТЧЕТНОСТЬ СУБЪЕКТОВ РЫНКА МИКРОФИНАНСИРОВАНИЯ:...»

«ФОРМИРОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОГО СОБСТВЕННИКА В БАЗОВЫХ ОТРАСЛЯХ ПРОМЫШЛЕННОСТИ КУЗБАССА О. А. УРБАН УРБАН Ольга Андреевна кандидат философских наук, директор Международного института экономики и права (г. Новокузнецк). E-mail: urban-o@yandex.ru Аннотация. Анализируются результат...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ каф. "ЭКОНОМИКИ, ФИНАНСОВ И МЕНЕДЖМЕНТА"ПЕНЗЕНСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ ФЕДЕРАЛЬНОЙ АНТИМОНОПОЛЬНОЙ СЛУЖБЫ РОССИИ МЕЖДУНАРОДНАЯ АКАДЕМИЯ НАУКИ И ПРАКТИКИ ОРГАНИЗАЦИИ ПРОИЗВОДСТВА (Пензенское отделение) МЕ...»

«Л. Н. Лукин к.т.н., доцент кафедры Экономики и организации производства И. Р. Шатц магистрант кафедры Экономики и организации производства (АлтГТУ, г. Барнаул) ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ АКЦИОНЕРНОЙ ФОРМЫ СОБСТВЕННОСТИ Право собственности закрепляет материальную основу любого общества экономические отношения...»

«Производительность труда в отраслях обрабатывающей промышленности России: динамика и межстрановые сопоставления А.А. Зайцев МШЭ МГУ, Москва Опубликовано в журнале Экономическая наука со...»










 
2017 www.lib.knigi-x.ru - «Бесплатная электронная библиотека - электронные материалы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.