WWW.LIB.KNIGI-X.RU
БЕСПЛАТНАЯ  ИНТЕРНЕТ  БИБЛИОТЕКА - Электронные матриалы
 


«Бизнес-кейс: Лидер группы риска ГК «Лидер Групп» Еще один пример весьма вероятного провала инвестиционного проекта показала питерская ГК «Лидер Групп». В данном кейсе она ...»

Бизнес-кейс: Лидер группы риска ГК «Лидер Групп»

Еще один пример весьма вероятного провала инвестиционного проекта показала питерская ГК

«Лидер Групп». В данном кейсе она действует не напрямую, а через фирму прокладку ООО «Аверус»

с уставным капиталом 10 тыс. руб. Разумеется, Аверус это только центр затрат и рисков, а центр

прибыли сама ГК «Лидер Групп».

Велика ли будет эта прибыль с учетом рассмотренных далее рисков? Посчитаем в формате экспрессоценки, без погружения в детали. При расчетах использованы только публично доступные данные, обработанные с применением методов экспертной оценки, оценки сверху вниз, матричного анализа и сценарного планирования. Основной источник информации – документы, опубликованные в СМИ.

В анализ не включены две подгруппы рисков, поскольку как будет видно дальше, до них дело доводить и не стоит, картина и так безрадостная:

1. Проектные риски.

2. Риски стейкхолдеров, и в первую очередь местного населения как главного оппонента проекта.

ГК «Лидер Групп» показалась интересной идея выхода в новый регион и освоения пустующего земельного участка в Подмосковье. Территория в районе гп Монино ранее принадлежала Минобороны РФ, на ней была расположена Военно-воздушная академия. Несколько лет тому назад, ради освоения интересных участков известные высокопоставленные люди пролоббировали перевод всех военных академий из Москвы и ближнего Подмосковья куда подальше, и начался спешный распил землицы.

Внимание, политический риск. Поскольку чужие здесь не ходят, и осваивают высвобожденные военными академиями участки либо прямые бенефициары, либо их подставные структуры, то список их широко известен.

Грядущий 2037 год массовых репрессий против коррумпированной элиты (дата условна, возможно намного раньше) покажется им чрезвычайно некомфортным:

соучастие в разрушении системы военных академий и статья за измену Родине - это серьезно.

Меры наказания будут как правило исключительные, ибо новый отряд отсидевших, но не перевоспитанных ходорковских никому не нужен.

Вероятность P=0,7; цена C=100%1; риск R=70%2.

Следующий момент риска связан с мелким неудобством, сущая безделица: участок был покрыт лесом и числился в ведении военного лесничества. Нанятый местный администратор кривыми ручками, своим решением(!) и на основании подложных документов(!) провернул перевод земли из лесного фонда в землю общего назначения, на которой якобы можно строить.

Внимание, юридический риск 1. Кривизна юридического оформления изменения статуса земли никуда не делась. Пока прирученная прокуратура закрывает глаза на это нарушение можно дурить инвестора, что все схвачено. Однако, чем плотнее зажмуривают глаза районная (Щелковского района) и областная (Московской области) прокуратуры, тем выше у них растет аппетит на борьбу понимаешь с коррупцией. Но это только цветочки, всего лишь рост операционных издержек.

Вероятность P=0,9; цена C=10%; риск R=9%.

Внимание, юридический риск 2. Хуже будет, когда пройдет очередная чистка органов правосудия. В 1937 именно с этого начиналось. Тогда придут новые прокуроры, и они для начала спросят с кого-то и по закону.

Вероятность P=0,6; цена C=50%; риск R=30%.

Земля с виду сплошной Green Field, строй не хочу. Минобороны РФ передало ее местной администрации, а местный администратор (тот, который с кривыми ручками), быстро выставил ее на продажу. Но не тут то было: ФАС неоднократно опротестовывала аукцион по процедурным Здесь и далее по тексту, цена риска C (возможный ущерб) и риск R (ущерб с учетом вероятности) в процентах от инвестированного капитала или стоимости актива, в зависимости от того что больше на момент оценки.

Аналогично примечанию 1.

вопросам, а местное население обеспокоилось тем фактом, что в центре участка выставленного на продажу под застройку, находится церковь и воинское мемориальное кладбище. Началась морока с митингами, изменениями проекта планировки, обещаниями сохранить церковь и приумножить кладбище. Самому тупому ежу лесному понятно, что новые жители задуманной новостройки будут выступать за перенос кладбища из центра их микрорайона. А пока кладбище на месте, продажная цена квартир в новостройке упадет на некую весьма заметную дельту.

Внимание, инвестиционный риск. Дисконт продажной цены квартир в новостройке в связи с наличием кладбища в центре нового микрорайона.

Вероятность P=0,9; цена C=20%; риск R=18%.

При ближайшем рассмотрении захваченная земля не совсем Green Field, на ней реально стоит лес.

Эффективные менеджеры ГК «Лидер Групп» зовут обратно Минобороны РФ и оно организует по госконтракту сплошную санитарную рубку с последующим лесовосстановлением (так в госконтракте!) на злополучном участке. По факту, представители Минобороны Российской Федерации действовали как войска отступающей оккупационной армии: вырубили, вывезли и обратили в прибыль лес на участке, который уже не принадлежал Минобороны, а после себя оставили пустырь. Протесты населения и письма в инстанции привели к досрочному прекращению работ подрядчика Минобороны. Военная прокуратура с интересом взялась расследовать это дело, но приговоры пока не обнародованы. Известное дело, сор из избы не выносят, а вот тела с некоторых должностей вполне могут и вынести.

Внимание, репутационный (сейчас модно говорить «имиджевый») риск. Собственно, для Минобороны РФ это уже не риск, а реализовавшаяся, небольшая пока проблема. Риск в том, что когда эта тема получит должное отражение в медиа (российская армия ограбила российскую территорию!), тогда издержки, которые понесут фигуранты дела в недрах Минобороны, регрессом вернутся на ГК «Лидер Групп». К слову, питерцам известно, что ГК «Лидер Групп» за ее репутацию давно уже можно не беспокоиться, но на доходности проекта это отразится негативно.

Вероятность P=0,7; цена C=10%; риск R=7%.

Администратор гп Монино уже пообещал каждому бомжу по квартире в новостройке и наполнение бюджета поселения арендной платой за проданный участок, а ГК «Лидер Групп» все не могла начать строительство. Юридически грязно было, и участок от леса не расчищен. Нехорошо, пора аренду платить, а работы стоят. Пошли разбирательства в арбитражных судах Москвы и области, кто что не так своровал и кто что обязан сделать и переделать.

Внимание, юридический риск 3. Кривизна юридического оформления всех предшествующих сделок детально и профессионально отражена в решениях состоявшихся судов. Здесь слово из песни уже не вычеркнешь, эти документы тихо ждут внимательных читателей из Генеральной прокуратуры и СКР, ибо следы похожие на человечьи ведут куда-то наверх.

Вероятность P=0,6; цена C=50%; риск R=30%.

Однако, совсем уже не Green Field участок оказался теперь завален порубочными остатками.

Пришлось криворукому администратору нанимать как попало и кого попало, чтобы расчистить территорию. Но шабашники сочли сделку невыгодной и разбежались.

Внимание, организационный риск 1. Консорциум Минобороны РФ, ГК «Лидер Групп», местной администрации и других неустановленных лиц дал сбой, местный администратор и шабашники не помогли. Пришлось бросить в дело за свои деньги Аверус, который на основании срочно выправленных в Минобороны(!) документов сам нанял нового подрядчика ООО «Леспром М» для вырубки остатков леса и удаления порубочных остатков. Получается эффект домино: одна организационная ошибка влечет за собой другую и с ней новые затраты.

Характер их раскрывать здесь не будем, а оценка риска вот такая:

Вероятность P=0,7; цена C=10%; риск R=7%.

Видя, что местный администратор не справляется, ГК «Лидер Групп» организовала публичные слушания по проекту планировки в рабочий день, не в гп Монино, в райцентре, под опекой районной администрации Щелково. При этом генплан до сего дня не утвержден должным образом, и все разработки выполнены на основе фальсифицированных ПЗЗ.

Внимание, организационный риск 2. В поселении на волне массовых протестов может смениться прирученный администратор-марионетка. Здоровье его на нервной работе отнюдь не крепнет: мучают традиционные российские нездоровые привычки, уже была операция на сердце. Ему готовят преемника, но тот еще менее популярен. Опора на местную администрацию может сломаться, и тогда жди новых проблем.

Вероятность P=0,9; цена C=80%; риск R=72%.

Экологическое обоснование данного инвестиционного проекта ГК «Лидер Групп» построено на ложном юридическом фундаменте и попытке застроить участок леса, похищенный на этапе передачи леса от Минобороны в гп Монино.

Это сильно противоречит нормам и требованиям Конституции РФ, Лесного и Градостроительного кодексов, законам о местном самоуправлении и охране природы, а также инициативе ОНФ по созданию зеленого пояса вокруг Москвы. Откушенный кусок все больше становится поперек пасти, а преступления против окружающей среды имеют очень большой срок давности.

Внимание, экологический риск. В случае пересмотра фальшивой оценки воздействия на окружающую среду данного проекта по действующим законам, девелоперу мало не покажется. Посадят вряд ли, ибо за спинами фигурантов стоят пока еще уважаемые люди, но откупиться будет очень дорого.

Вероятность P=0,8; цена C=100%; риск R=80%.

Кризисная ситуация в стране затронула и покупательную способность населения и рынок коммерческого жилья. Девелоперам сейчас тяжело.

Внимание, коммерческий риск. В случае инерционного сценария (а это самое лучшее, что прогнозируют либеральные экономисты и финансисты) спрос и цены на жилье будут снижаться. Это означает затягивание сроков строительства и реализации квартир, снижение прибыльности проекта.

Вероятность P=0,95; цена C=20%; риск R=19%.

К рассмотренному списку необходимо добавить также неслабый перечень рисков инфляционных, процентных, кредитных, возможно валютных. Учтем их оптом и оптимистично как 50%.

Таким образом, получается картина идентифицированных рисков, показанная в следующих таблицах.

Таблица 1. Основные идентифицированные риски проекта ГК «Лидер Групп» в гп Монино, в порядке рассмотрения Основные идентифицированные риски Вероятность P Цена C,% Риск R,% Политический риск 0,7 100 70 Юридический риск 1 0,9 10 9 Юридический риск 2 0,6 50 30 Инвестиционный риск 0,9 20 18 Репутационный риск 0,7 10 7 Юридический риск 3 0,6 50 30 Организационный риск 1 0,7 10 7 Организационный риск 2 0,9 80 72 Экологический риск 0,8 100 80 Коммерческий риск 0,95 20 19 Инфляционные, процентные, кредитные, валютные риски Учтены оптом 50 Итого, %5 392

–  –  –

Показанный в таблицах список далеко не полный, но уже показательный. Даже на этом этапе мы видим уровень риска 392%! Для справки, проект с рисками выше 100% ожидаемой прибыли считается неприемлемым, реально разумный инвестор ищет гораздо более безопасные варианты для инвестиций.

Но это еще не все. По хорошему, надо прибавить также не идентифицированные пока риски, скажем еще примерно 30% для данного случая.

И еще один момент, который учитывают опытные инвесторы. Риск проекта несколько больше простой суммы его идентифицированных и не идентифицированных рисков, просто по законам системного подхода, скажем на 20%.

Итого получается немногим меньше 450%. Вполне катастрофический риск, способный потопить в трясине долгостроя и незавершенки не только отдельный проект, но и саму компанию, которая его реализует. Разумеется, не только прокладочный малоимущий Аверус, с которого в суде будут взятки гладки, а мать его ГК «Лидер Групп».

Рисковать надо по умному!

–  –  –

Аналогично примечанию 1.

Аналогично примечанию 1.

Аналогично примечанию 1.



Похожие работы:

«THE ABSTRACT The topic of the diploma paper is "Management of the process of integration of foreign economic activities into the world economy on the basis of increase of the share of export of the territory"; within this topic the export activity of Southern Federal Distri...»

«8 Бизнес план на практике. Опыт успеха в России Требования, предъявляемые к бизнес плану Экономическая сущность каждого бизнес плана заключается в том, чтобы ознакомить потенциального инвестора, делового партнера и т. п. с сутью предлагаемого проекта и заинтересовать им его, поэтому бизнес план должен содержать ключевы...»

«Утвержден Правлением Кредитного потребительского кооператива "Нижегородский кредитный союз "Народные инвестиции" от "30" декабря 2016 г. Общие условия предоставления, использования и возврата потребительских займов из Фонда финансовой взаимопомощи Кредитный потребительский кооператив "Нижегородс...»

«ЭКОНОМИКА УДК 338.2:243.41 А.Т. Алиев Руководитель Первомайской районной администрация мэрии, г. Бишкек, Кыргызстан ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ КООПЕРАЦИИ И АГРОКЛАСТЕРОВ В РЕСПУБЛИКЕ КЫРГЫЗСТАН Аннотация. Рассматриваются проб...»

«УДК 338.45 ОБМЕННЫЙ КУРС КАК ИНСТРУМЕНТ ПЛАНИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЭКСПОРТО-ОРИЕНТИРОВАННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ В.Д. Новосельцева, М.В. Наумова Институт экономических проблем им. Г....»

«УДК 338.2:678.6(571.12) Дебердиева Елена Марсовна Deberdieva Elena Marsovna кандидат экономических наук, доцент, PhD in Economics, Professor, профессор кафедры менеджмента в отраслях ТЭК Fuel Energ...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ "ВЛАДИВОСТОКСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И СЕРВИСА" В Г. НАХОДКЕ...»

«1 Цель и задачи освоения дисциплины Целью освоения дисциплины "Финансовый менеджмент" является формирование комплекса знаний об организационных, научных и методических основах финансового менеджмента как эффективной системы управления финансами хозяйствующего субъекта, направленной на достижение его стратегических и тактических це...»

«Економічна теорія Слід розвивати та реалізовувати концепцію інноваційної людини як основи розвитку інноваційної економіки, яка може шляхом саморозвитку інтелекту продукувати новації на бла...»

«Международная Академия Бизнеса Лучшее, что могут сделать компании,это растить собственных звезд, каким бы долгим, рискованным и дорогим ни был этот процесс Г. Форд Дистанционный модуль МВА "Финансы для руководителей" Данный курс является модулем МВА частью дистанционной программы МВА (Master of Business Administration), что...»








 
2017 www.lib.knigi-x.ru - «Бесплатная электронная библиотека - электронные матриалы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.