WWW.LIB.KNIGI-X.RU
БЕСПЛАТНАЯ  ИНТЕРНЕТ  БИБЛИОТЕКА - Электронные матриалы
 


«традиционные для Дагестана отрасли - выращивание винограда, развитие виноделия, овцеводство, народные художественные промыслы. Есть и новые отрасли, без которых нет ...»

традиционные для Дагестана отрасли - выращивание винограда, развитие виноделия, овцеводство, народные художественные промыслы. Есть и новые отрасли, без которых

нет завтрашнего дня” [12].

Литература:

1. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992.

2. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. М.: Финансы и статистика, 1991.

3. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок: профессиональный курс в Финансовой Академии при Правительстве РФ. М.: Перспектива, 1995.

4. Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бейли Дж. В. Инвестиции. Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1997.

5. Козлов А.А. Российский фондовый рынок: законы, комментарии, рекомендации. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1994.

6. Дагестан на пути в будущее: социально-экономические преобразования. Коллектив авторов. Махачкала: ДНЦ РАН, ИСЭИ, 1996, §§4.1 - 4.2.

7. Шабалин А. Формирование фондового рынка России и государственная политика в области ценных бумаг. // Финансы, 1995, № 6, с. 27-30.

8. Отчет о деятельности чековых инвестиционных фондов Госкомимущества России. М.: 1997.

9. Блохина Т. Рынок институциональных инвестиций: состояние и перспективы. // Вопросы экономики, 2000, № 1.

10. Сизов Ю. Инвестиционные компании в России: год спустя после кризиса. // Рынок ценных бумаг, 1999, № 20.

11. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Финстатинформ, 1997.

12. Максаков И. Одиннадцать шагов к благополучию. Интервью с Председателем Народного собрания РД М.Г. Алиевым. // НГ-Регионы, 1999, № 2.

Алиев М.А.

Проблемы валютной политики России в послекризисный период Новый этап экономических реформ характеризуется, прежде всего, усилением роли государства в экономике и переходом к более сильной политике регулирования экономических процессов.

В связи с этим основной целью валютного регулирования является обеспечение устойчивого равновесия ситуации на валютном и связанном с ним рынках, при которой отечественные производители получат достаточные стимулы к росту конкурентоспособного производства, к восстановлению и увеличению емкости внутреннего рынка, к внешнеэкономической экспансии в высокотехнологичных отраслях при рациональном и управляемом платежном балансе (ПБ) страны в зависимости от складывающейся внешнеэкономической ситуации при рациональном использовании, имеющихся у предприятий, государства, населения валютных ресурсов и минимизации бегства капитала.

Причины неустойчивости национальной валюты многообразны. Важнейшие из них следующие: резкий отрыв в 1992 г. курса рубля от системы цен и связанным с ней ППС, что было вызвано стремлением создать благоприятные условия для экспорта сырьевых ресурсов и притока иностранных товаров; чрезвычайно узкая по тем временам база формирования курса рубля в связи с принятым (под давлением экспортеров) порядком распределения валютной выручки, когда 50% поступало в распоряжение экспортеров.

В связи с этим в формировании валютного курса рубля участвует не весь объем валютной выручки, а только ее часть, что ведет к резкому занижению курса рубля. Такой порядок устраивает получателей валюты, поскольку на их счета рублевая выручка зачисляется по завышенному курсу доллара. Слабая контролируемость и информационная непрозрачность, до недавнего времени, каналов поступления долларов в экономику, что не позволяет иметь сколько ни будь точные данные о притоке иностранной валюты и ее участии в деловой жизни страны.

Основной функцией валютного курса в рыночной экономике является ориентация производственной деятельности на нужды выравнивания платежного баланса. Курс определяет разделение производства страны на внутреннее потребление и экспорт. Для введения рыночных обменных курсов необходимо создание ценовых структур, соответствующих мировому рынку.

Использование тех или иных рычагов налоговой и денежной политики для оказания воздействия на внешнеэкономическое положение страны зависит от того, какой установлен в ней режим валютного курса: фиксированный или плавающий.

При фиксированном валютном курсе использование денежной политики имеет определенные особенности. Если в стране снижаются процентные ставки относительно уровня других государств, тогда капиталы начинают утекать из страны. Однако, само по себе это может не означать никаких серьезных изменений в денежной массе. Владельцы ценных бумаг или валюты этого государства будут продавать свои активы на рынке в обмен на национальные денежные единицы, которые затем будут переводиться в другие банки. Причем не всегда может иметь место и географическое перемещение денег, поскольку они могут лишь менять владельцев, даже не выходя за пределы государства. До тех пор пока в эти операции не включится ЦБ, денежная масса остается неизменной.

В то же время избежать участия ЦБ вряд ли возможно. Во-первых, операции по продаже валюты или ценных бумаг могут проходить с участием ЦБ, и тогда это будет означать (в случае с валютой – прямым образом, а в случае с ценными бумагами – опосредованным образом) сокращение денежной массы в стране. Во-вторых, и это более существенно, перевод активов в другие валюты будет оказывать давление на национальную валюту. Поскольку ее курс фиксирован, госорганы должны будут осуществлять мероприятия по поддержанию курса. Для этого потребуется начать покупку национальной валюты на рынке, за счет продажи своих инвалютных резервов. В этом случае, денежная масса сократится на величину осуществляемых закупок. Сокращение денежной массы вызовет повышение процентной ставки, что остановит отток средств из страны. В результате валютный курс остается на прежнем уровне. Что касается реального дохода, то он вследствие возвращения процентных ставок к прежнему уровню остается без изменения. Таким образом, несмотря на то, что валютный курс не меняется и на первый взгляд не участвует на прямую в указанном взаимодействии, по существу именно он и является основным звеном, посредством которого осуществляются все изменения, нейтрализующие первоначальное воздействие процентных ставок.

В конечном итоге на основании этого делается вывод, что денежная политика в условиях фиксированных курсов неэффективна, поскольку не ведет к изменению дохода, а стало быть и не вызывает изменения внешнеторговых потоков.

Однако, здесь следует иметь в виду целый ряд возможных отклонений от данного сценария. Например, он выполняется, если в числе условий есть допущение о мобильности капиталов и одновременной негибкости цен. Ведь иначе более низкие процентные ставки, с одной стороны, не вызовут оттока капитала, а с другой стороны, приведут к повышению дохода (за счет роста инвестиционной активности). Более высокий доход, в свою, очередь будет способствовать повышению спроса на импорт и ухудшению торгового баланса.

Аналогично, доход может измениться, если предположить, что цены являются гибкими. В этом случае сократившаяся денежная масса приводит к снижению цен, что вызовет увеличение реального дохода. Последствия для внешнеэкомического положения будут такими же, как и в предыдущем примере, - торговый баланс также ухудшится. Этому же будет способствовать и другой канал влияния цен на торговый баланс: через реальный валютный курс, как известно, последний определяется как соотношение национальных цен, выраженных в иностранной валюте, и иностранных цен, т.е.

ERR= ER PD/PF, где ER – номинальный валютный курс, PD – индекс национальных цен, PF – индекс иностранных цен.

Очевидно, что повышение номинального валютного курса влияет на реальный валютный курс, так же, как и рост национальных цен или как снижение иностранных цен.

Действительно, если номинальный курс, например не меняется, тогда, как внутренние цены растут, то это приводит к переоценке национальной валюты, равнозначной ее ревальвации. Аналогично в случае, когда повышается номинальный курс, а цены не меняются, это также приводит к переоценке национальной денежной единицы. Для того чтобы оставить реальный курс на прежнем уровне, в первом примере требуется обесценение номинального курса, а во втором – снижение внутренних цен.

В свою очередь, если повышаются иностранные цены, а национальные цены и номинальный курс не меняется, то это ведет к снижению реального курса, что равноценно недооценке национальной валюты. Для выравнивания ситуации необходимо повышение либо цен, либо номинального курса, либо того и другого.

Курс доллара определяет экономическое благополучие (или неблагополучие) всех вместе и каждого жителя РФ. Но для всех он хорошим быть не может – то, что благо одним, беда другим.

Наши внутренние цены после дефолта выросли примерно в 2,5 раза при увеличении курса доллара в 4,7 раза. Иными словами если исходить из ценового паритета и игнорировать инфляцию в США, этот курс должен быть порядка 17-18 рублей, а не 28 рублей и более То есть с курсом явно что-то не то. Кому выгодна девальвация? Экспортерам, ибо она повышает конкурентоспособность национальных товаров и расширяет экспорт.

Сколь велики ни были бы затраты на производство, заниженный курс валюты сделает товар конкурентоспособным. Одновременно девальвация приводит к резкому удорожанию импорта и тем самым должна стимулировать отечественное производство.

Но вот тут-то начинается самое интересное. Необходимо себе ясно отдавать отчет в том, что заниженный (а не вообще низкий) курс рубля точно также ведет к деградации нашей экономики, как и завышенный. Во-первых, обратной стороной удешевления экспорта является удорожание импорта. В этом случае как быть с импортом высокотехноло

<

Экономика и жизнь.2000г.№25

гичной продукции, которая нам нужна как воздух для подъема отечественной экономики. При снижении курса рубля импорт будет дорожать, что крайне не желательно для ситуации в которой мы сейчас находимся. Если в додефолтовской ситуации завышенный курс рубля давил отечественного производителя, то сегодня картина складывается зачастую обратная.

Самая сложная проблема формирования курса состоит в том, что национальные интересы страны, ее граждан и критерии ее безопасности требуют, чтобы курс валюты формировался на основе учета действия объективных факторов, вместе с тем стихийно сложившаяся система рыночного хозяйства может функционировать при понижающемся курсе рубля. Необходима долгосрочная стратегия валютного курса, чтобы курс валюты был более соразмерным с другими важнейшими макроэкономическими показателями, включая оценку природных богатств. Нужно ослабить влияние на курс чисто конъюнктурных факторов, сделав тем самым поведение курса более предсказуемым.

В условиях многосубъектности валютных отношений, конечно, трудно наладить единую политику и поддерживать устойчивость валюты, ее курс. Необходимы дальнейшие шаги по повышению управляемости валютного рынка и повышению устойчивости рубля. Во-первых, нужно определить принципы и стратегию восстановления экономического роста как основы оздоровления всей денежно-кредитной и валютно-финансовой системы. Во-вторых, задействовать материальные активы российской экономики, что позволит подвести под отечественную денежную единицу большой объем материальных ценностей, все, чем располагает физически экономика, и на этой основе повысить доверие к отечественной валюте.

Одним из недостатков действующей модели – это неуправляемость рынка капиталов коммерческих банков и в этой связи слабая прогнозируемость и предсказуемость в движении банковского капитала. У Банка России должна быть своя точка зрения на желаемые пропорции формирования и размещения банковских ресурсов. Нельзя ограничиваться только системой макроэкономических индикаторов и нормативов, позволяющих судить о прочности баланса банка. Разумеется, речь идет не о директивном подходе к совокупным ресурсам банков, а о воздействии, направленном на такое движение, при котором обеспечивается осуществление основной функции ЦБ – защиты и обеспечения устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности, и курса по отношению к иностранным валютам.

Коррекция курса реформ ни в коем случае не означает откат от положенных в их основу принципов. Россия будет и впредь развиваться как демократическая и открытая для внешнего мира страна, и некоторые жесткие меры предлагаемой стратегии валютного регулирования принимаются с целью не допустить ограничения в реализации экономических интересов страны и ее компаний на переходном этапе. По мере осуществления равноправного включения России в мирохозяйственную систему валютное регулирование будет либерализовываться, как это происходило с большинством ныне передовых стран.

Прежде всего, необходимо жестче структурировать и регламентировать ВЭД. Несмотря на принятые меры, 30% товаров уходит за рубеж по бартеру, только, 40% оплачивается валютой. Реализация валютной выручки экспортеров существенно затруднена необходимостью возврата иностранных кредитов, взятых под будущие поставки. По экспертным оценкам кредиты предприятиям-экспортерам составляют около 15-20 млрд. долл., и возможно часть из них является легальным прикрытием вывоза капитала.

Представляется насущно необходимым проведение полномасштабного лицензирования экспортеров и импортеров с указанием в выдаваемой лицензии конкретного товара и возможных сроков проведения операции. Для стимулирования экспорта в большинстве передовых стран используются экспортные кредиты и страхование экспортных сделок.

Попытка опереться в этой важнейшей сфере на частные банки у нас окончилась неудачей. В то же время в развитых странах имеется позитивный опыт государственной поддержки стимулирования экспорта через государственно-коммерческие экспортно-импортные банки. Например, в Японии такой банк предоставляет кредиты совместно с коммерческими банками, французский банк для внешней торговли кредитует как экспортные сделки (на 100% суммы контракта), так и производство экспортной продукции (на 100% стоимости). В Германии экспортные кредиты страхуются государственной страховой компанией "Гермес". На новом этапе реформ представляется целесообразным перевести экспортное кредитование и страхование во многом на государственную основу, что, конечно, не исключает участие в этих операциях частных банков.

Государству необходимо всячески поощрять и стимулировать создание различных по направлениям деятельности ассоциаций и союзов экспортеров и импортеров, борющихся за честную торговлю и соблюдение установленных международных правил.

Внешнеэкономические сделки предлагается в основном осуществлять, используя аккредитивную форму оплаты или гарантии надежных банков. Для ряда важнейших товаров следует ввести обязательное государственное страхование сделки с изъятием страховых взносов в бюджет. В этом случае страховые взносы по существу смогут заменить экспортные пошлины, необходимые для перераспределения сверхприбыли, полученной экспортерами в результате девальвации.

Российский статистический ежегодник,1999.М.,1999г.

Одним из основных способов отдачи долга и привлечения капитала должна стать коммерческая концессия. Кредитор получает в счет своей доли долга права на долгосрочные разработки полезных ископаемых в малоосвоенных регионах России. По оценкам экспертов и экономистов отделения экономики РАН национальное богатство страны оценивается в 300 млрд. долл. и такой их доли достаточно для успешного погашения долга.

В современных условиях следует осуществлять управляемое плавание курса рубля. При неразвитом рынке форвардных и фьючерсных контрактов и отсутствии возможности хеджирования валютных рисков управление курсообразованием в какой-то степени уменьшает неопределенность, способствует развитию внешнеторговых операций и привлечению инвестиций.

Контролируемая эмиссия и инфляция в РФ сейчас неизбежны, а данное соотношение может служить целевым ориентиром в управлении курсообразованием. Государство должно в безотлагательном порядке восстановить альтернативное вложение свободных средств по отношению к практически единственной на сегодняшний момент абсолютно ликвидной "ценной бумаге"- доллару США.

Правительству необходимо также принять меры по стимулированию восстановления рынков производных ценных бумаг, позволяющих хеджировать сделки, в том числе и на валютном рынке. Организация под патронажем государства таких рынков постепенно будет замещать участие госструктур в управлении валютным курсом и поможет обеспечить переход к режиму свободного плавания валютного курса.

Таким образом, в сфере курсообразования, нужно ориентироваться на политику управляемого плавания валютного курса без обязательных заявлений о допустимых границах колебаний, при этом, мерами информационного и технологического воздействия на валютном рынке и ограниченными валютными интервенциями ЦБ, следует, добиваться плавного изменения курса рубля, в зависимости, от складывающейся инфляции, ППС валют и некоторых других макроэкономических показателей.

Халимбекова Л.Б.

Местный бюджет в системе факторов финансового регулирования экономикой Наиболее четко определенными объектами территориального, управления социально-экономическими процессами выступают интересы административнотерриториальных единиц. Среди них в пределах Российской Федерации уровень области, края, республики является узловым, так как границы и количество областей наиболее стабильны, здесь в основном осуществляется связь между центральными и местными органами управления.

Практика показывает, что общественные интересы имеют ярко выраженный территориальный характер. Кроме того, у региона есть свои специфические социальные и производственные интересы, заключающиеся в создании и развитии социальной среды обитания, нормальном функционировании территориальной инфраструктуры. Обеспечение эффективного социально-экономического развития региона в целом является важнейшей функцией территориальных органов.

Анализ всей системы планирования и управления в России, начиная о: республиканского уровня и заканчивая предприятием, свидетельствует о том, что региональный уровень до сих пор менее всего связан с использованием экономических методов управления. Хозяйство регионов развивалось под воздействием вертикальных связей, осуществляемых преимущественно административно-директивными методами, превалировал отраслевой подход к управлению, что приводило к негативным последствиям.

Специфика реализации экономических методов управления территориальным развитием заключается, во-первых, в воздействии с их помощью на территориальные интересы как со стороны центральных республиканских, так и местных органов управления; во-вторых, в использовании и влиянии на интересы разного уровня и направления.

Разнонаправленность существующих в регионе интересов, которую следует учитывать в процессе управления, требует комплексного использования методов, что позволяет рассматривать их как систему. Именно комплектность реализации и системность обеспечивают эффективность применения экономических методов управления территориальным развитием.

Важное место в системе экономических методов управления принадлежит бюджетам. Они играют активную роль в обеспечении комплексного развития отдельных регионов, оптимальных территориальных воспроизводственных пропорций, повышении жизненного уровня населения.

Экономика и жизнь.1999г.№1



Похожие работы:

«RU 2 453 533 C1 (19) (11) (13) РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ (51) МПК C07C 217/90 (2006.01) C07C 213/00 (2006.01) ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА ПО ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ (12) ОПИСАНИЕ ИЗОБРЕТЕНИЯ К ПАТЕНТУ (21)(22) Заявка: 2011104540/04, 08.02.2011 (72) Автор(ы): Бегунов Роман Сергеевич (RU), (24) Дата начала отсчета срока д...»

«АННОТАЦИИ ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ ФИРМОЙ конкурентными преимуществами. В связи с этим управление эффективностью организаций на различных уровУДК 339.138 нях теоретически и в практике развитых стран все более фокусируется на развитии интеграции. ИМИДЖ И БРЕНД КАК ИНСТРУМЕНТЫ В статье охарактеризован опыт США, Китая, неко...»

«МИНФИН РОССИИ ПРЕСС-СЛУЖБА МАТЕРИАЛЫ СМИ УТРЕННИЙ ВЫПУСК ПЯТНИЦА, 3 ФЕВРАЛЯ 2017 Г Силуанов подложил Набиуллиной свинью / Московский Комсомолец Ставка по итогам интервенций / РБК Daily Минфин будет торговать валютой / Экономика и жизнь С рубля...»

«Национальный исследовательский университет "Высшая школа экономики" Программа научно-исследовательского семинара "Цивилизационные вызовы современности" для направления 41. 03. 05 "Международные отношения" подготовки бакалавра Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования Национальный исследовател...»

«УДК: 339.138 О.Ю. Виничук1 С.И. Попова2 Владивостокский государственный университет экономики и сервиса. Владивосток. Россия. Особенности разработки маркетинговой стратегии предприятия Представлено исследование по анализу рынка одежды Приморского края, определение особенностей и перспектив...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФИЛИАЛ ФГБОУ ВО "ВЛАДИВОСТОКСКОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО УНИВЕРСИТЕТА ЭКОНОМИКИ И СЕРВИСА" В Г. НАХОДКЕ КАФЕДРА ГУМАНИТАРНЫХ И ИСКУССТВОВЕДЧЕСКИХ ДИСЦИПЛИН ИНОСТРАННЫЙ ЯЗЫК МОДУЛЬ 1 Рабочая программа дисциплины по направлению подготовки 38.03.02 Ме...»

«Секция 6. Экономика, менеджмент и маркетинг на предприятии связанных между собой элементов для принятия государством управленческих решений. Нужно законодательно установить правило по принятию государственных решений и реализовывать права собственника все это на основе материалов...»

«Устойчивое социально-экономическое развитие – следствие грамотного управления регионом Галкина Д.Б. Научный руководитель: Чижевская Е.Л., к.э.н., доцент "Тюменский государственный нефтегазовый университет" (ТГНГУ) Тюмень, Россия Sustainable socio-economic development is a consequence of competen...»

«ISSN 2223-5213 Научно-практический журнал ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИКИ И МЕНЕДЖМЕНТА № 2 (30) февраль 2014 Издается с сентября 2011 года Выходит 12 раз в год Журнал включен в Российский индекс научного цитирования (РИНЦ) Учредитель, из...»








 
2017 www.lib.knigi-x.ru - «Бесплатная электронная библиотека - электронные матриалы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.